Burbujas especulativas en empresas del sector de la inteligencia artificial

Resumen

El rápido desarrollo de la inteligencia artificial tras la aparición de ChatGPT 3.0 a finales de 2022 impulsó significativamente las valoraciones de empresas de tecnología, entre estas Amazon, Apple, Google, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla, conocidas como las “Siete Magníficas”. Sin embargo, existen cuestionamientos sobre la sostenibilidad de estas valoraciones, sugiriendo posibles comportamientos especulativos y sobrevaloración. La presente investigación tiene por objetivo determinar la posible formación de burbujas especulativas en los precios diarios de cierre de las acciones de estas durante 2019-2025, utilizando las pruebas estadísticas GSADF y BSADF. Los resultados de GSADF revelan comportamientos explosivos en los precios de las acciones de Meta, Microsoft y Tesla, complementariamente, la prueba BSADF permite identificar que Meta experimentó una burbuja el 17 de marzo de 2020, coincidiendo con el inicio de la pandemia de COVID-19, Microsoft presentó tres episodios de burbuja durante enero y febrero de 2020, reflejando la incertidumbre generada por la crisis sanitaria, y Tesla mostró dos períodos de comportamiento especulativo, el primero en febrero de 2020 impulsado por expectativas optimistas sobre su capacidad de producción y crecimiento, y el segundo entre octubre y noviembre de 2021, asociado a noticias corporativas favorables. No encontró evidencia estadística que indique que la irrupción de los modelos de lenguaje de gran escala (LLMs) haya generado burbujas especulativas en el sector.

Abstract

The rapid development of artificial intelligence following the emergence of ChatGPT 3.0 in late 2022 significantly boosted the valuations of technology companies, including Amazon, Apple, Google, Meta, Microsoft, Nvidia, and Tesla, known as the "Magnificent Seven." However, there are questions about the sustainability of these valuations, suggesting possible speculative behavior and overvaluation. This research aims to determine the possible formation of speculative bubbles in the daily closing prices of their stocks during the 2019-2025 period, using the GSADF and BSADF statistical tests. The GSADF results reveal explosive behavior in the stock prices of Meta, Microsoft, and Tesla. Complementarily, the BSADF test identifies that Meta experienced a bubble on March 17, 2020, coinciding with the start of the COVID-19 pandemic; Microsoft presented three bubble episodes during January and February 2020, reflecting the uncertainty generated by the health crisis; and Tesla showed two periods of speculative behavior, the first in February 2020 driven by optimistic expectations about its production capacity and growth, and the second between October and November 2021, associated with favorable corporate news. No statistical evidence was found indicating that the emergence of Large Language Models (LLMs) generated speculative bubbles in the sector.

Palabras clave:

Sector de la Inteligencia Artificial, Burbujas especulativas, Pruebas GSADF y BSADF.

Keywords:

Artificial Intelligence Sector, Speculative Bubbles, GSADF Test, BSADF Tests.